第一章 绪论
第一节 研究背景及意义
一、研究背景
营运资金管理的最突出作用在于其可令报表内的各种数据转为有价值的财务信息，使得相关决策人员能够综合掌握企业营运资金的使用状况、风险状况等，从而第一时间了解营运资金使用中存在的问题，并采取有效的应对措施。如此，不仅能够令企业营运的风险得到控制，还能够帮助企业决策者依据各种数据与信息作出更合理的决策。现阶段企业对于资金的使用关注程度已经明显高于企业的财务状况评价。在企业运营的过程中，营运资金具有流动速度快、灵活性强等重要特征，其主要是用于公司的物品采购、生产以及商品销售的环节当中。因此高效率的资金营运管理不仅对于提升资金使用率具有积极意义，同时也对企业的未来发展和经济效益具有重要影响。一个企业的营运资金就像是企业体内的血脉，其关系到企业整体运行的方方面面，企业的持续稳健发展依赖于良好的企业资金管理制度，因此企业在发展过程中必须解决资金管理中暴露出来的问题，构建高效的资金管理体系。
据了解，WY 货代公司的资产负债率维持在 73.07%上下，而行业平均水平仅不到 55%，在如此高负债水平的情况下，该公司的营运资金周转情况却优于其他企业。所以，本次课题研究基于现有的营运资金管理研究成果，运用渠道理论对 WY 货代公司的营运资金展开进一步分析，以期探索出其中的原因，对货代行业营运资金管理起到借鉴作用。
二、研究意义
近几十年来，国际货运代理行业得到迅猛发展，我国大部分的国际货运进出口业务运输通过货运代理完成。国内货运代理行业已经初具规模，成长为跨部门的新兴行业，形成了开放而公平的市场环境。我国目前货代行业的货代公司估计在50000-60000 家左右，这其中大部分是中小型的货代公司，据不完全统计 8-20 人的公司占 70%以上，所以在一些中小城市，企业管理层高度关注企业收益，然而对怎样降低营运资金成本，加强营运资金管理，关注力远远不够，尤其是近几年，互联网+、人工智能的发展，对于传统的货代行业冲击比较大，传统货代行业的成本一直居高不下，如何实现盈利，显得尤为重要，在此背景下，研究货代行业的营运资金管理是很有必要的。
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第二节 相关文献综述
一、渠道管理理论研究
上世纪 50 年代，国内外学者的研究重心转移到销售渠道管理上，国外的专家学者从渠道结构、渠道行为和渠道关系三个角度对企业的运营展开探究。以康弗斯、胡基（1940）为代表的学者以渠道纵向一体化来研究销售渠道，而斯特恩（1969）从企业的渠道行为入手指出了利益成员既相互矛盾、也相互依赖。而布朗、戴等人则在渠道冲突的基础之上进行了补充研究，并指出冲突具有动态性与完整性，并非是静态的分销渠道。
Cuba(1992)指出本渠道应当和其他渠道进行有效的信息沟通，令各渠道得以共同进步。Brian Flanagan(2009)提出现金流量多为往复循环的，所以，有必要基于这种循环规律来管理营运资金，以科学化的方式来管理资金流。Mart in Gosman（2012）则从企业的资金供应链着手提出建立以实现股东价值为目的的合作现金周转模型，这样既可以保证加权资金的低成本，也可以实现资金利用效率的最大化，这是一种合作共赢的资金管理新模式。
我国并没有创建性的渠道管理研究，多是基于西方理论研究成果而得来的。王朝晖（2003）指出销售渠道研究具有多样化的特点，不仅要重视效率，需要关注渠道设计、职能的不同、研究成本等，还要重视社会功能，关注权利、冲突与联盟等方面，令多方观点有效融合，促进渠道研究理论的发展。
杨慧（2009）在对以往的渠道理论进行总结的基础上，提出基于新市场环境的新销售渠道管理方法。
郭晓莎等（2011）等根据波特价值链理论，企业可借助调整内部活动而赢得竞争优势，也可以和其他企业进行价值链整合，赢得竞争优势。
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第二章 相关概念界定及基础理论
第一节 相关概念界定
一、资金链
马克思认为，生产、购买、销售是实现资本循环运动的三个核心环节，生产、货币、商品资本这三种形式也即是资本循环运动的主要形式。周期性是资本循环的一个重要特性，即资本在一个时间段内创造剩余价值后，又会马上进入起点重新开启下一环节剩余价值的创造活动，如此循环往复。马克思认为，若三者能够在空间、时间上保持完整性与连续性，那么这一资金链条就能进行完美的循环工作。同样，企业若能将这一过程持续不断地运行下去，企业的资本便能得到很好的周转与良性循环。
资金链所反映的是资本-商品-资本增值的一种状态，在企业的生产运作过程中，离不开资金链的有效循环运作。从资本循环运动的整个过程来讲，可将资金链划分筹集资金、使用资金、资金回流这三个阶段。三者紧密相关、相辅相成、环环相扣。企业要生产、要生存，首先要筹集资金；待筹集到一定资金后，便要好好利用资金，企业资金增值情况良好与否与资金的合理利用与否是直接相关的；顺畅的资金回流可保障企业实现持续、健康的稳固发展。
二、营运资金
营运资金指的是企业在经营环节中所需要的资金，其具有高度的灵活的和流动性。当前理论界对于流动资金并没有清晰的定义，根据 George 在 1945 年的研究来看，他认为营运资金与企业的资产负债表中体现的流动资产与流动负债紧密相连。而毛付根（1995）却不赞同他的观点，他认为此概念所指涉的范围不仅有总营运资金，即公司的整体经营所需要的所有资金流。同时其也包括了企业的净营运资金。不管两者出于何种理论角度，总的来看其都是从企业财务的层面来对企业的资产负债进行分类。由于企业的经营项目不同，因此营运资金所涉及的业务也是具有明显的差异性。提升企业的营运资金的周转率必须优化企业内部的运营流程，提升企业的经营管理效率，这样才能在本质上实现企业盈利。
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第二节 理论基础
一、渠道管理理论
渠道最早来源于西方发达国家，美国麦卡锡最初对渠道的定义进行了界定，他认为，渠道就是在生产者和消费者之间建立关系，将产品从生产者转移给消费者的过程。我们可以看出，最初的针对渠道的定义只是限定在了销售这一环节。后来，爱德华肯迪福重新阐述了渠道的定义，他认为，渠道应当是产品从原材料采购到加工，再到销售所经历的所有环节，这些环节都应当被认定为渠道。本文沿用爱德华教授的渠道定义作为基础，将企业的生产经营活动分为采购活动、生产活动和销售活动。
渠道管理包含三个方面：渠道行为、渠道结构、渠道关系。其中渠道行为探究的是渠道成员怎样从最初的认识，到建立并处理渠道关系的过程。企业在管理实践中引入渠道行为，就是要加强对渠道中各成员冲突进行协调，并从渠道成员的合作中获取利益，增强企业的盈利性，最终实现企业价值最大化。而渠道结构，是指渠道成员间组合方式。研究营运结构是研究渠道结构的最早课题。随着对渠道研究范围的扩大，许多研究者也将渠道结构的研究从销售环节扩展到企业经营活动包含的采购、生产、销售三个环节的结构研究。最后在渠道管理中，渠道关系作用最为重要，建立渠道间上下游合作关系，促进渠道间成员的相互配合，发挥渠道管理在在企业经营上的最大优势。伴随着市场环境的变化，渠道关系管理在现代企业管理中也越来越被重视，许多企业为了更好地进行渠道关系管理，会在企业内部设立专门的部门，来负责本企业渠道关系管理，也因此收到了很好的成效。同时，渠道由原先的只针对销售环节护展到企业整个经营活动当中，对企业的整体经营活动中的渠道关系进行管理。企业内部渠道、上游供应商渠道、下游客户渠道都是本文研究渠道关系理论所涉及到的范围。
第一节 WY 货代公司简介 ......................... 16
第二节 WY 货代公司营运资金管理现状分析 .......................... 17
四章 基于渠道理论的 WY 货代公司营运资金管理优化 ............. 26
第一节 WY 货代公司行业特征 ............................... 26
第二节 采购渠道营运资金管理优化 ........................... 26
第五章 结论与对策建议 ......................... 35
第一节 结论 .............................. 35
第二节 对策建议 ......................... 36
第四章 基于渠道理论的 WY 货代公司营运资金管理优化
第一节 WY 货代公司行业特征
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第五章 结论与对策建议
第一节 结论
本文以渠道理论为基础，对 WY 货代公司内部流动资产、流动负债进行分析，得出传统的营运资金周转期来分析货代企业营运资金管理的现状，发现传统营运资金管理方法并未与企业实际业务流程相联系，不能从企业整体角度找出问题，不适应企业战略发展的的需要，指出 WY 货代公司引入渠道理论管理的必要性和可行性，分析了WY 货代公司采取渠道管理后的绩效情况，并提出改进措施，为货代公司的营运资金管理研究提供了新视角。
本文以 WY 货代公司作为样本，从采购环节、销售环节、商业信用三方面分析了企业营运资金管理的现状，找出企业存在的问题，最后结合采购、销售、商业信用三个渠道提出改进建议。此外，受研究水平及时间的限制，本文还有许多不足之处体现在：第一，仅基于渠道理论部分分析货代行业营运资金管理现状，缺乏实证分析、检验：第二，从生产经营活动中的采购渠道、销售渠道、商业信用三个方面分析案例企业基于渠道理论的营运资金管理状况，没有分析案例企业的理财活动管理情况、生产渠道状况，研究不够系统全面；第三，选取样本存在片面性，行业对比数据不全，只是初步探讨，还有待继续研究。基于渠道理论的营运资金管理与企业业务流程相结合，并分采购、生产及销售渠道对企业营运资金实施管理，已经发展为企业管理营运资金的态势。在之后的发展过程中，研究管理营运资金的趋势应不仅局限于财务范畴，还可以涉及管理学、信息技术科学等多个方面。下一阶段，可以对基于渠道理论的营运资金管理进行系统化研究，通过实证研究检验案例研究的准确性，构建基于渠道理论的营运资金预警机制等。
参考文献（略）