1绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究的背景
中国经济的发展对整体国民来说是一次家庭财富的增长，也造就出一大批高净值高净值人群，同时也为银行的财富管理业务带来了新的机遇。在过去的很长一段时间里，中国的经济一直保持着稳定、高速的增长势头，即便是在全球遛遇金融危机的过程中，中国经济依然保持了稳定的经济增长，这在世界上也是很少见的。
我国经济发展速度在2011年以前长期保持着10%左右的增速，2011至今由于产业结构的调整、经济发展模式的转变，我国经济发展增速有所放缓，保持在7%左右，至此，我国经济发展进入了“新常态”。在我国经济发展进入“新常态”的同时，也为高净值人群的资产配置带来了新的机遇与要求。在全球整体经济放缓的前提下，中国经济的稳定发展受到了世界各国投资者的认可和青睐，特别是中国制定一带一路战略之后，中国的产业结构也由以往的劳动力驱动型转变为创新驱动型和技术驱动型，经济发展方式也逐渐向着效率优先型过渡。在这样的经济环境下，银行业的资产配置和理财业务的发展有着十分良好的基础。而从政策环境上来看，为了更好的释放过去积累的金融风险，无论是整个监管环境的趋紧还是资管新规的提出，都对于当前的财富管理业务带来了更大的挑战，对于银行资产管理人才队伍的专业性提出了更高的要求，资产配置的重要性更为凸显。
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1.2研究思路及方法
1.2.1研究思路
本文根据资产配置原理和国内外的私人银行理财业务发展现状为基础，对资产配置管理进行研究，以得出提升私人银行财富管理能力的必要性，并借用国外资产配置的流程模式，结合中国当前的经济发展现状和高净值配额的财富分配方式进行分析，为中国银行业私人理财部门的资产管理提供相关的建议，为其提供确实可行的资产管理方案。
1.2.2研究方法
（1）文献研究法
本文通过对国内外的私人银行的发展历史与现状进行数据收集，并结合私人银行资产管理进行研究，分析了高净值客户进行资产管理的主观需求和不同需求，最终来制定科学合理的资产管理方案，为资产配置研究提供相关的数据资料和理论基础。
（2）实证分析法
本文在研究中选取了合适的资产配置模型，对中，国目前的经济环境进行定性的风险评估和收益预期分析，并结合特定的宏观）经＿模型来进行实证研究。通过提出假设、确定适当变量、建立科学模型等流程来分析资产配置为高净值客户带来的资产收益增长率变动情况，并提供合理性建议。
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2私人银行业务基本概念及资产配置相关间题
2.1基本概念界定
2.1.1私人银行业务
私人银行的成立起源于15世纪的瑞士，是瑞士贵族为了保护自己的资产而专门成立的财务保护部门，最后慢慢形成了一种普遍认可的金融资产管理行业，可以根据个人的实际需要定制财务管理方窠。
中国的私人银行理财业务起步较晚，直到2007年以后国有银行才开始成立私人银行理财部门，同时私人银行理财业务发展也比较缓慢，这是由于中国国民的财富观念在过去较长时间里还保持在资产储蓄上，并不愿将资产委托给第三方进行管理。随着中国加入WTO贸易组织，中国与世界其他国家的经济、贸易来往有了很大提升，个人理财观念也随之传入了中国，浙渐被国民所接受，而且也只是主流的国有银行进行尝试性的专门建立私人银行部门为高净值人群进行资产配置管理，来帮助高净值人群实现财富的保值和资产的增值。
私人银行理财服务主要包括对客户的资产保值和资产升值两个方面，由于私人银行客户大多都拥有较多的财富，对资产的投资和升值有着很高的处理能力和提升空间。银行业的私人理财业务更重要的是做到实现理财的低风险和高收益，这就对银行理财业务提出了很高的要求，对锒行的资产配置能力、风险管控能力、信息处理能力、安全保障能力、私密性管理能力都提出了很高很严格的要求。为了发展和留住客户，满足高净值人群的各种理财需要，银行必须将财富的增值和保值放在同等地位，不可偏颇，为高净值客户提供更加专业、安全、稳定的金融理财私人定制性服务。
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2.2私人银行业务重心转向财窗管理的必要性
2003年，中国银行业的私人银行业务这个概念被首次提出，因为刚提出不久，所以整个银行业的私人银行业务资本测量方法仍处于起步阶段，对资产配置和风险管理上还有着很多的不足，也因为不同的学者站在不同角度考虑私人银行业务不同的发展方向问题，因此他们划分维度也不同。很长一段时间，私人银行业务一直在管理资产和投资增值这两个方面进行选择，来确定未来的发展前景和方向。
目前，对于国内私人银行业务研究主要分为两大类。第一类主导确保资产安全性的财富管理方案，以老牌的私人银行机构为主，如中国银行、工商拫行和建设银行给出的投资方案一般以帮助高净值客户实现资产的保值为目标，其实施安全保护的主要措施是，将高净值人群的财富进行低风险投资配置；另一类是主导将高净值人群的财富进行高收益性投资，以产生重要影响的客户资产增值结构的处理方法，主要包括企业基金管理、股票投资、外贸交易等方式。尽管两者都对高净值客户财富进行了保障和增值管理，但两者存在着根本性的差别，第一种方式是以保障客户财富安全性为前提，来尽可能的提升其收益；而第二种方式是为了增长客户财富来进行资产多元化投资管理，来实现资产的升值，但不能百分百的保障资产的安全。
通过近几年对高净值人群的研究得出，客户更关心的是资产的稳定性和安全性，对收益上只要能保持在年利率8%以上，客户的满意度就很高，私人银行业务重心转向财富管理是十分必要的。
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3.1模型的选择..........21
3.2B-L模型的基本架构...........24
4私人银行客户资产配置模型的实证检验..........28
4.1数据来源.........28
4.2构建向量自回归模型预測观点收益.........28
5新常态下我国私人银行客户资产配置建议.........43
5.1“新常态’’下资产配置总体思路.........43
5.2私人银行方面的建议.........43
5新常态下我国私人银行客户资产配置建议
5.1“新常态”下资产配置总体思路
（1）私人银行
在我国经济发展“新常态”下，商业银行更应该多元化、差异化、专业化地为客户提供资产配置服务，尤其要区分不同高净值客户的风险偏好和承受度，以匹配不同的资产配置计划和产品。
（2）客户
在利率市场化与存款利率趋势下行背景下，高净值客户若想保证收益率，抵御通货膨胀带来的本币计价资产贬值，应提升金融资产占比。
本文通过对目前国内的私人银行的发展情况进行综合分析，并且提出对于私人银行客户的服务要以资产配置的观点来实现，并且构建了B-L模型，通过模型的分析得出私人银行客户要想达到资产的增值和保值的目的，应该学会运用资产多方面的配置等综合理财工具。另外，结合我国当前私人银行业务发展的现状，对于国内的私人银行银行服务提出了一些可以值得参考的意见和建议，着力提升国内的私人银行的客户服务能力。
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6结论
6.1研究结论
参考文献（略）