我国企业对外直接投资的发展及策略管理研究

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论文字数:**** 论文编号:lw202318062 日期:2023-07-16 来源:论文网
本文是一篇企业管理论文,本文选取三胞集团和福耀集团案例,分析企业对外直接投资的策略,三胞集团是产业多元化发展,跨国并购进入海外市场的代表,福耀集团是产业一体化发展,绿地投资进入海外市场的代表。通过分析提取两者海外直接投资中值得企业学习借鉴的经验。

第一章 绪论

一、选题背景、研究目的与意义
(一)选题背景

1978 年我国实施对外开放的基本国策,在吸引外资的同时鼓励中国企业走出去,2001 年我国加入世贸组织,这些为我国企业对外直接投资提供机遇,企业利用我国的人力成本和生产要素成本低等比较优势,积极融入全球化竞争。然而 2008 年的世界经济危机使全球经济发展陷入疲软期,导致全球范围内的产业转移放缓,国际贸易和国际投资增速减缓,连续数年增长率低于全球经济增速。2016 年英国通过公投的形式脱离欧盟,外界对于逆全球化众说纷纭。美国新任总统唐纳德·特朗普提出通过贸易保护解决国内经济问题,实现对国内经济和就业的保护,全球国际贸易形势不容乐观。恰逢我国经济处于阵痛期,经济增速由高速向中高速增长过渡,经济结构面临转型,化解过剩产能,保护环境对经济发展提出更高质量的要求。这些不利形势都倒逼我国企业实现升级换代,解决供需严重失衡的现状,即低附加值的供给过剩,而高附加值的供给严重不足。企业通过“走出去”利用国际市场转移产能,获取技术创新和商业模式创新,突破企业成长瓶颈,实现企业升级换代。
世界格局的调整与重构、中国经济社会的转型与发展,以及沿线国家的共同发展诉求,共同构成了“一带一路”倡议的背景,推动 2013 年我国提出“一带一路”新战略。在“新全球化”背景下,世界经济重心已逐渐由发达经济体转换到发展中经济体;在西方主要国家“反全球化”浪潮的冲击下,经贸自由面临严峻挑战,同时以绿色、低碳、智能化为特征的新兴产业正快速兴起,促使全球价值体系部分重构,进而影响全球产业分工和经济发展。我国企业在“一带一路”战略的倡议下,大力发展对沿线国家的直接投资。

我国经济增速面临从高速增长到中高速增长的发展阶段,由经济大国向经济强国转型的关键时期,需要一批具有世界竞争力的跨国公司助推我国经济转型,抓住全球经济结构调整的机会,把握全球价值体系重构的机遇,积极主动参与全球投资规则的重构,参与国际分工体系。我国产业的结构调整,企业的战略转型这些都与我国企业对外直接投资密不可分,即企业通过对外直接投资撬动企业向产业链上游发展,通过“走出去”实现“走上去”,合理配置全球资源,充分利用东道国的技术、品牌、管理经验和市场等,助推企业的竞争力获得全面提升,

沿着全球价值链不断攀升。
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二、文献综述
(一)我国企业对外直接投资文献综述
国内外关于我国企业对外直接投资的研究主要为对外直接投资的动机研究,

对外直接投资的影响因素研究,对外直接投资的经济效应研究和对外直接投资的战略选择研究。
在我国对外直接投资的动机研究方面,比利时学者丹尼尔·封·登·布尔克教授(2006)通过比较我国企业对国际投资的拓展动机,最终得出寻求新市场、新技术、寻求法律帮助和政策支持是我国企业对外直接投资优先考虑的动机。张为付(2006)分析我国企业对外投资的动机,总结为追求大市场、低成本、高技术和战略选择四种动机。
在我国对外直接投资的影响因素方面,李泳(2006)认为国家力量的强弱会影响企业参与国际投资的强度大小。何本芳,张祥(2009)通过实证分析得出影响企业对外投资区位选择的因素:贸易、劳动成本、地理距离和国家类别。Bala Ramasamy 等(2012)从企业主体出发研究区位选择,得出国有企业选择优先考虑自然资源丰富国家(区域),民营企业区位选择尤其注重市场环境。

在我国对外直接投资的经济效应研究方面,蒋冠宏等(2014)实证检验企业对外直接投资的贸易效应,得出我国企业对外直接投资总体促进了企业出口,商贸服务类投资显著促进了企业出口,投资高收入国家的“出口效应”最为明显,且对外直接投资的“出口效应”先上升后下降,企业对外直接投资增加了出口的深度边际,扩展了出口的广度边际。毛其淋等(2014)实证分析我国企业对外直接投资的技术溢出效应,得出对外直接投资与企业创新之间存在显著的因果效应,对企业创新的促进作用具有持续性,并逐年递增。同时研究的还有我国对外直接投资产生的经济增长和就业等效应。
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第二章 相关概念与理论基础

一、相关概念界定
(一)对外直接投资的涵义

对外投资是指企业为购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品,或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业注入资金而发生的投资。对外直接投资是相对于对外间接投资的概念,间接投资是指通过金融工具实现对外投资,直接投资是指不借助金融工具,投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资。对外直接投资对投资国来说属于对外直接投资,对东道国而言则称为外商直接投资。因本文分析所用数据出自《中国对外直接投资公报》,故本文关于对外直接投资的定义采用《中国对外直接投资公报》中的指标解释,即对外直接投资是指我国企业、团体等(以下简称境内投资者)在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资,以控制国(境)外企业的经营管理权为核心的经济活动。对外直接投资的内涵主要体现在一经济体通过投资于另一经济体而实现其持久利益的目标。因此本文界定对外直接投资需要具备以下要素:1.在国外及港澳台地区进行;2.能够对所投资企业形成控制权;3.投资者能够拥有持续利益;4.站在中国立场上,一种资本的国际流出

(二)对外直接投资企业的界定
本文分析所用数据出自《中国对外直接投资公报》,故本文关于对外直接投资的定义采用《中国对外直接投资公报》中的指标解释,对外直接投资企业是指境内投资者直接拥有或控股 10%或以上投票权或其他等价利益的境外企业。境外企业按设立方式主要分为子公司、联营公司和分支机构。
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二、相关理论基础
(一)生产周期理论
生产周期理论由 1966 年弗农(Raymond Vernon)教授在《产品周期中的国际贸易和国家投资》中分析国际贸易、对外直接投资与产品寿命周期的关系得出。该理论将企业的优势等同为产品的优势,将产品的生命周期分为导入、增长、成熟和衰退四个阶段,随着产品生命周期阶段的变化,产品的最佳生产区域发展变化。该理论为产品的对外直接投资区位选择提供理论基础。1967 年贺尔什(S.Hirsch)对世界不同类型国家的工业竞争力作了对比研究,从而进一步将产品生命周期理论动态化,他将国家分为三类型:最发达的工业化国家、较小的工业发达国家和开始进入工业化但程度很低的发展中国家和地区。1968 年威尔斯(Wells)把产品周期划分为投入期、成长期、成熟期、标准化和衰退期 5 个连续的阶段,并将此用于各国之间工业制成品贸易分析,进一步发展了生产周期理论。

我国作为发展中国家,产品中几乎很少是创新国,多是学习引进他国技术或进口产品。在第一阶段新产品刚进入市场,在创新企业所在国家及其他工业发达国家里产生逐渐增加的需求,这一时期创新企业占据着技术垄断地位,我国企业通过进口满足国内需求,企业可以尝试发展相关产业。第二阶段随着创新国优势递减开始转向进口,我国企业可以对外进行直接投资,在创新国绿地投资或者发达国家并购投资,不仅拥有东道国市场,同时企业可以将东道国投资的技术经验应用于国内,满足国内巨大的市场需求。第三阶段我国企业的发展逐步趋于成熟,

企业之间市场竞争激烈,为缩减成本企业需要在发展中国家进行生产,满足发达国家和发展中国家的市场需求。知识经济时代,更多的高知识积累产品出现,知识创新的高频率性在一定时段上会固化知识贸易和技术密集型产品贸易的模式,使得创新国家长期保持对知识产品的垄断性,因此我国企业应增强自身研发能力,主动寻求创新。

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第三章 我国企业对外直接投资的发展历程与现状分析 ....................... 17
一、我国企业对外直接投资的发展历程 ........................ 17
(一) 起步发展阶段:1992~2001 年 .................... 18
(二) 成长壮大阶段:2002~2008 年 ........................ 18
第四章 我国企业对外直接投资策略 ............................. 27
一、我国企业对外直接投资产业策略 ....................... 27
(一) 企业对外直接投资的产业选择依据 .......................... 28
(二) 企业对外直接投资采矿业的策略 .......................... 29
第五章 我国企业对外直接投资案例分析 ......................... 55
一、三胞集团对外直接投资策略分析 ...................... 55
(一) 对外直接投资概况 ....................... 55
(二) 对外直接投资机制灵活,并购经验丰富 .................. 55

第五章 我国企业对外直接投资案例分析

一、三胞集团对外直接投资策略分析
(一)对外直接投资概况
三胞集团 1993 年在南京注册成立,经过 25 年发展已成为大型跨国民营企业集团。三胞秉持多元化协同发展的理念,已形成金融投资、商贸流通、信息服务、健康医疗、地产开发五大板块,健康、消费和金融三大产业布局。三胞集团对外直接投资起步较晚,从 2014 年开始向海外实施并购,并购的标的有英国老牌百货 House of Fraser、美国新奇特连锁品牌 Brookstone、以色列养老服务企业 Natali和 A.S.Nursing、英国知名玩具店 Hamleys、新加坡上市公司康盛人生集团、首个及唯一被美国 FDA 批准的前列腺癌细胞免疫疗法 Provenge 等。企业的方法论中也提到广泛借力,通过并购实现了公司快速奇迹般的发展。企业追求的管理文化是打造中国传统儒家思想与西方现代管理方法相结合的企业典范,通过并购实现国外与国内两个市场管理文化相结合的协同发展。
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第六章 结论与展望

一、主要结论
我国企业对外直接投资的发展取得明显成效,积累大量对外直接投资经验,本文通过对我国企业对外直接投资的发展及策略研究,得出以下结论:


参考文献(略)

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